公司債等級之決定因素，攸關「定量分析」時，下列何者最為重要？

公司債等級關心的是發行人能不能按期付息、到期還本,定量分析中最直接對應這件事的就是利息保障倍數(A):以稅前息前純益除以利息費用,倍數愈高表示營業賺來的錢覆蓋利息的緩衝愈厚;倍數若逼近一倍,代表獲利只夠付利息,稍有風吹草動就違約,因此被列為最重要的指標。(D)獲利能力只說明賺不賺錢,沒有連結利息負擔;(B)短期償債能力著眼於一年內的流動性,期間與公司債不相稱;(C)長期償債能力方向雖對,但屬較廣的範疇,仍要靠利息保障倍數這類具體比率來落實衡量。