金寶公司 X1 年度營業利益變動 18%，其營業槓桿度 1.6，財務槓桿度 2.8，則其每股盈餘變動多少？

財務槓桿度(DFL)就是每股盈餘變動率相對於營業利益(EBIT)變動率的倍數:DFL=%ΔEPS÷%ΔEBIT。起點既然已是營業利益,直接乘回去:%ΔEPS=2.8×18%=50.4%,故 (C) 正確。營業槓桿度 1.6 是誘答資訊——營業槓桿衡量的是銷貨變動如何放大成營業利益變動,這段效果在 18% 裡早已發生,不能重複計入;若誤用總槓桿度 1.6×2.8=4.48 得 4.48×18%=80.64%,那是銷貨變動 18% 才適用。(A) 25%、(B) 45% 無對應算式;(D) 條件已足夠,並非無法判斷。