老王對甲公司與乙公司股票之要求報酬率為 12%，而預期兩股票均可在未來一年發放 2 元之現金股利，而甲公司每年股利可成長 9%，乙公司可成長 8%，則甲股票之價格應較乙股票：

用固定成長股利折現 P=D1/(k−g)。甲=2/(0.12−0.09)=66.7 元,乙=2/(0.12−0.08)=50 元。要求報酬率相同下,成長率愈高分母愈小、股價愈高,故甲股價較乙為高,(A) 對。其餘方向或不可計算之說法均不成立。