下列何種股價指數最能模擬市場投資組合？

本題問哪一種股價指數最能模擬「市場投資組合」。所謂市場投資組合，是指按各證券市值比重持有全體股票的組合，因此指數的編製方式必須讓每檔股票的權重等於其市值占比。(C) 市場價值加權股價指數正是依各股流通市值大小賦予權重，市值大的公司影響大、市值小的影響小，其權重結構與整體市場一致，最能貼近並模擬市場投資組合，故為正解。(A) 股價簡單平均只是把各股價格相加平均，完全忽略公司市值大小，高價低市值股會被高估。(D) 股價幾何平均同樣不考慮市值，且計算上會系統性低估報酬。(B) 交易量加權是以成交量而非市值為權重，成交量反映短期交易熱度而非公司規模，也無法對應市場組合。關鍵在於「市值加權」才等同市場組合的權重邏輯。