理論上，證券價格的變動和利率的變動之間的關係為：

(B) 對:證券的理論價格是未來現金流量按折現率折算的現值,利率(折現率)上升會使各期現金流量的現值下降,故價格與利率呈反向(負向)變動,固定配息的債券最為明顯,存續期間愈長跌幅愈大。(A) 正向相關與折現原理相反;(C) 不相關忽略了利率正是評價公式的分母;(D) 就理論層面而言方向是確定的反向變動,並非不一定。要留意此為理論上的一般性關係,個別股票短期仍可能受基本面主導而背離。