假設無風險利率為 2%，A 股票的貝他係數為 1.1，股票市場的報酬率為 8%，根據資本資產定價模式，A 股票的必要報酬率為多少？

資本資產定價模式(CAPM)用來估算個別資產在承擔系統風險下應有的必要報酬率,公式為必要報酬率=無風險利率+β×(市場報酬率−無風險利率),其中括號內為市場風險溢酬。本題代入無風險利率2%、貝他係數1.1、市場報酬率8%:必要報酬=2%+1.1×(8%−2%)=2%+1.1×6%=2%+6.6%=8.6%,故(C)正確。貝他係數大於1代表該股票的系統風險高於大盤,因此必要報酬率會高於市場報酬率8%。(A)7.2%、(B)8%、(D)8.8%多因未乘上1.1倍風險溢酬、直接用市場報酬,或誤把β乘上整個市場報酬率而算錯,皆不符CAPM公式。