假設你投資 500 萬於某一檔股票，3 年來的報酬率分別為 3%、-8%、+15%，3 年後總共的報酬率為：

多期累積報酬要連乘各期報酬因子:(1+3%)×(1−8%)×(1+15%)=1.03×0.92×1.15=1.08974,減 1 得 8.974%≈8.97%,故 (B) 對。(A) 13% 是把 3−8+15 單純相加、(C) 13.85%、(D) 11.78% 皆非連乘結果,忽略複利效果,不符。