權益乘數(Equity Multiplier)與何者較有關係？

權益乘數 ＝ 資產總額 ÷ 股東權益，在杜邦分析中扮演財務槓桿的角色：股東權益報酬率（ROE）＝ 總資產報酬率（ROA）× 權益乘數，移項後即得權益乘數 ＝ ROE ÷ ROA，因此它與股東權益報酬率、資產報酬率兩者的關係最直接，故選 (D)。權益乘數愈大，代表公司用愈少的自有資本去支撐愈多的資產，槓桿愈高，ROE 被放大的幅度也愈大，但同時承擔更高的財務風險。(A)(B)(C) 雖然權益乘數與負債比率確實可以互相換算，但這三個選項的配對都無法直接由杜邦恆等式導出，關聯性不如 (D) 直接。