計算債券發行價格時，所使用的折現率為：

(D) 對:債券發行價格=未來所有現金流量(到期本金+各期票面利息)全部按「市場利率(有效利率)」折現的現值總和;票面利率只用來決定每期利息金額的大小,不能拿來當折現率。(A)(B)(C) 都把票面利率誤用於折現,將使發行價格恆等於面額而無法反映市場行情。市場利率高於票面利率時折價發行,低於票面利率時溢價發行,兩者相等才平價發行。換言之票面利率決定「分子」的利息金額,市場利率決定「分母」的折現因子。