有關分割債券特性的描述，下列何者正確？甲.無再投資風險；乙.存續期間小於到期年限；丙.分割債券的凸性(Convexity)較附息債券大

(C) 對:分割債券即拆解票息與本金後的零息債券。甲正確,持有期間無票息可供再投資,故無再投資風險;丙正確,同到期年限下零息債的存續期間最長,而凸性隨存續期間增加而放大,故凸性大於附息債券。乙錯誤:零息債只有到期一筆現金流,存續期間「等於」到期年限而非小於(小於到期年限是附息債券的特性),故含乙的 (A)(B)(D) 皆不可選。分割債券因無票息,價格對利率的敏感度也最高。