理財規劃人員專業能力測驗——理財工具
理財規劃人員兩科之一:銀行理專、財富管理與襄理升遷常備的證照,考金融商品與投資工具,與理財規劃實務各達 70 分即合格。十大範圍:金融機構的功能與規範、經濟觀念與經濟指標、短期投資及信用工具、債券投資、股票投資、共同基金、衍生性金融商品、保險的運用、信託的運用、組合式商品及結構型商品。
理財工具的 50 題,在第 46、47、48 屆三份試卷上是照章節整齊排列的:前 12 題是金融機構、經濟指標與短期工具,中間 25 題是債券、股票、基金與衍生性商品,最後 13 題是保險、信託與結構型商品。這一頁依題號說明每一段在考什麼,以及哪些章節幾乎沒有難題。
考試資訊
| 考試名稱 | 理財規劃人員專業能力測驗——理財工具 |
|---|---|
| 正式題數 | 50 題(單選) |
| 測驗時間 | 60 分鐘 |
| 合格標準 | 兩科各達 70 分(單科滿分 100,本站練習目標線 70 分) |
| 主辦單位 | 財團法人台灣金融研訓院(金研院,TABF) |
| 考試梯次 | 筆試每年約兩期(115 年下一期:11/21),另有電腦應試場次,以金研院官網為準。 |
| 報名方式 | 金研院官網線上報名,筆試與電腦應試皆可;歷屆試題與解答於官網公布(僅保留近 3 期)。 |
| 本站題庫 | 收錄 149 題,涵蓋 3 份試卷,每題附 AI 白話詳解 |
題號與章節的對應
理財工具的卷面大致照章節排列。三屆試卷的開頭多半是金融機構的功能與規範(約第 1 到 3 題,第 46 屆的前兩題則是短期工具與共同基金),接著是經濟觀念與經濟指標(第 4 到 7 題)、短期投資及信用工具(第 8 到 12 題)、債券投資(第 13 到 19 題)、股票投資(第 20 到 25 題)、共同基金(第 26 到 30 題)、衍生性金融商品(第 31 到 37 題)、保險的運用(第 38 到 43 題)、信託的運用(第 44 到 48 題),最後兩題是組合式商品及結構型商品。
每一章的題數也很穩定:股票投資三屆都是 6 題,信託的運用三屆都是 5 題,衍生性金融商品 7 到 8 題、債券投資 6 到 7 題。知道這些數字,就能把讀書時間照分數分配,而不是平均分給十章。
| 題號(約) | 章節 | 每屆題數 | 三屆難題 |
|---|---|---|---|
| 1–3 | 金融機構的功能與規範 | 1–3 | 2 / 6 |
| 4–7 | 經濟觀念與經濟指標 | 3–4 | 0 / 11 |
| 8–12 | 短期投資及信用工具 | 3–6 | 6 / 13 |
| 13–19 | 債券投資 | 6–7 | 3 / 20 |
| 20–25 | 股票投資 | 6 | 3 / 18 |
| 26–30 | 共同基金 | 5–6 | 4 / 17 |
| 31–37 | 衍生性金融商品 | 7–8 | 4 / 23 |
| 38–43 | 保險的運用 | 5–6 | 0 / 17 |
| 44–48 | 信託的運用 | 5 | 0 / 15 |
| 49–50 | 組合式商品及結構型商品 | 2–4 | 2 / 9 |
衍生性商品與債券:最大的兩章
衍生性金融商品每屆 7 到 8 題,題目幾乎都圍繞選擇權。損益兩平點三屆都考了:第 46 屆第 35 題買權履約價 35 元、權利金 5 元,損益兩平股價是 40 元;第 47 屆第 35 題賣權履約價 85 元、權利金 10 元,損益兩平是 75 元;第 48 屆第 37 題反過來,已知損益兩平 60 元、權利金 5 元,問履約價,答案是 55 元。第 48 屆第 36 題則算到期損益:履約價 14 元、權利金 1.2 元、到期股價 18 元,每股賺 2.8 元,一張 1,000 股就是 2,800 元。
價內、價外與影響選擇權價格的因素也是固定題。第 47 屆第 31 題的正解是「履約價愈高,賣權的價格愈高」,第 46 屆第 31 題問哪個因素對買權價格是反向影響,答案是履約價格。期貨則考基本觀念:平倉的定義、保證金的性質是履約保證,以及臺股期貨一點 200 元(第 46 屆第 36 題:6,000 點一口契約價值 120 萬元)。
債券投資每屆 6 到 7 題,可轉換公司債幾乎每屆都有計算。轉換股數是面額除以轉換價格:第 46 屆第 19 題面額 10 萬元、轉換價格 40 元,可轉換 2,500 股;第 48 屆第 15 題轉換價格 20 元,可轉換 5 張。轉換價值是轉換比率乘以股價:第 47 屆第 19 題 2,000 股乘以 60 元,等於 120,000 元。第 47 屆第 17 題問轉換後以 45 元賣出的報酬率,轉換價格 40 元,報酬率是 12.5%。
股票與基金:公式和費用
股票投資的 6 題有一半是評價公式。CAPM 在第 46 屆第 25 題(無風險利率 5%、β 為 2、市場報酬率 15%,答案 25%)與第 48 屆第 24 題(無風險利率 7%、β 為 1.3、市場風險溢酬 10%,答案 20%)各考一次。股利固定成長的高登模型在第 47 屆第 23 題:今年現金股利 3 元、成長率 4%、要求報酬率 8%,合理股價是 3 × 1.04 ÷(8% − 4%)= 78 元。技術指標則考乖離率,第 47 屆第 25 題股價 39 元、10 日均價 30 元,乖離率 30%。
共同基金的計算題主要是費用。申購手續費是外加的,基金經理費則已經反映在淨值裡(第 46 屆第 27 題),所以第 47 屆第 30 題申購 20 萬元、手續費 3% 時,除了投資金額之外要另外準備的是 6,000 元;第 48 屆第 29 題申購 50 萬元、手續費 2%,答案是 10,000 元。兩題都把經理費與保管費列在題目裡當干擾。
短期工具與經濟指標
短期投資及信用工具的題數不多,卻是全卷難題比例最高的一章,13 題裡有 6 題被本站標為難題,原因是商業本票的發行成本計算:第 46 屆第 11 題的保證費(發行面額一千萬元、保證費率 0.5%、90 天,答案約 12,328 元),以及第 46 屆第 12 題、第 47 屆第 11 題把貼現息、保證費、承銷費、簽證費合在一起算的題目。這類題目要注意一年以 365 天計,且每一項費率都要乘以天數比例。
經濟觀念與經濟指標則相反,三屆 11 題沒有一題被標為難題,考的是定義:景氣領先指標包括股價指數(第 47 屆第 6 題)、失業率屬於落後指標(第 46 屆第 4 題)、準備貨幣又稱強力貨幣(第 48 屆第 6 題)、國際收支分為經常帳、資本帳與金融帳(第 47 屆第 4 題),而商品貿易屬於經常帳而非金融帳(第 48 屆第 5 題)。
保險、信託與結構型商品
第 38 到 48 題的保險與信託兩章,三屆共 32 題沒有任何一題被本站標為難題。保險的題目考商品的分類與特性:生死合險同時具有保障與儲蓄功能(第 48 屆第 41 題)、定期壽險與終身壽險的差別在保險期間(第 48 屆第 42 題)、萬能型保險的繳費與保額可以彈性調整(第 47 屆第 39 題)。信託的題目則考基本定義,例如透過銀行投資指定的國內外基金屬於特定金錢信託,在第 46 屆第 47 題與第 47 屆第 47 題考了兩次;信託的主要功能不包括規避債務(第 48 屆第 48 題)。
最後的組合式與結構型商品每屆 2 到 4 題,常考保本型商品的計算。第 47 屆第 12 題:九個月期、保本率 94%、定存年利率 2%,發行券商至少要存入 94 萬元 ÷(1 + 2% × 9/12)≈ 92.61 萬元。反浮動利率商品適合利率下跌的環境,第 47 屆第 49 題把「適合景氣繁榮、利率趨升時投資」列為錯誤敘述。
歷屆出題數據
以下數字全部由本站收錄的 3 份官方試卷(第 46 屆、第 47 屆、第 48 屆,共 149 題)逐題統計,正式考試每份 50 題。章節歸類依本站題庫的分類, 難度標記是本站依題目性質所做的判斷,不是官方資料。
| 章節 | 第 46 屆 | 第 47 屆 | 第 48 屆 | 本站標為難題 |
|---|---|---|---|---|
| 金融機構的功能與規範 | 1 | 2 | 3 | 2 / 6 |
| 經濟觀念與經濟指標 | 3 | 4 | 4 | 0 / 11 |
| 短期投資及信用工具 | 6 | 3 | 4 | 6 / 13 |
| 債券投資 | 6 | 7 | 7 | 3 / 20 |
| 股票投資 | 6 | 6 | 6 | 3 / 18 |
| 共同基金 | 6 | 6 | 5 | 4 / 17 |
| 衍生性金融商品 | 8 | 7 | 8 | 4 / 23 |
| 保險的運用 | 6 | 6 | 5 | 0 / 17 |
| 信託的運用 | 5 | 5 | 5 | 0 / 15 |
| 組合式商品及結構型商品 | 2 | 4 | 3 | 2 / 9 |
- 反向題(題幹問「何者錯誤」「不包括」「不得」之類):39 題,占 26%。
- 選項是數字的題目(金額、比率、年限、天數):35 題,占 23%。
- 原題重出: 收錄的 3 份卷之間沒有一字不差的重複題。
- 本站標為難題:24 題,占 16%。
- 正確答案分布:(A) 38 題(26%)、(B) 29 題(19%)、(C) 50 題(34%)、(D) 32 題(21%)。
- 題幹平均長度:42 字。
各章在試卷上的位置
每一格是該章在那一份卷上最集中的一段題號;中間夾一兩題別章的仍算同一段, 不在這段裡的題數另外註明。知道各章落在哪裡,考場上比較好判斷時間夠不夠。
| 章節 | 每份題數 | 第 46 屆 | 第 47 屆 | 第 48 屆 |
|---|---|---|---|---|
| 金融機構的功能與規範 | 1–3 題之間 | 第 3 題 | 第 1–3 題 | 第 1–3 題 |
| 經濟觀念與經濟指標 | 3–4 題之間 | 第 4–6 題 | 第 4–7 題 | 第 4–7 題 |
| 短期投資及信用工具 | 3–6 題之間 | 第 8–12 題(另 1 題在他處) | 第 9–11 題(另 1 題在他處) | 第 8–12 題 |
| 債券投資 | 6–7 題之間 | 第 13–19 題 | 第 13–19 題 | 第 13–19 題 |
| 股票投資 | 每份卷都是 6 題 | 第 20–25 題 | 第 20–25 題 | 第 20–25 題 |
| 共同基金 | 5–6 題之間 | 第 26–30 題(另 1 題在他處) | 第 26–30 題(另 1 題在他處) | 第 26–30 題 |
| 衍生性金融商品 | 7–8 題之間 | 第 31–37 題(另 1 題在他處) | 第 31–37 題 | 第 31–38 題 |
| 保險的運用 | 5–6 題之間 | 第 38–43 題 | 第 38–43 題 | 第 39–43 題 |
| 信託的運用 | 每份卷都是 5 題 | 第 44–48 題 | 第 44–48 題 | 第 44–48 題 |
| 組合式商品及結構型商品 | 2–4 題之間 | 第 49–50 題 | 第 10–12 題(另 2 題在他處) | 第 49–50 題(另 1 題在他處) |
各章難題舉例
金融機構的功能與規範
- 依證券商管理規則規定，證券商所持有營業用不動產及設備總額及非營業用不動產總額不得超過其資產總額之若干百分比？
- 有關成立金融控股公司之租稅優惠，因合併出售不良債權所發生之損失，依規定得於下列何項年限內認列損失？
短期投資及信用工具
- 有關我國國庫券之敘述，下列何者錯誤？
- 張三每季可以儲蓄 10 萬元，停損比率設定為 3%，理財型房貸季利率是 1.8%；今假設張三投資週期是季，為了確定其還款能力沒有問題，張三實際運用之理財型房貸額度多少元才適當？（算至萬元，以下全捨）
- 在一般情形下，商業銀行從事押匯業務時，下列何種單證之受益人可持票向任何銀行請求讓購？
債券投資
- A 先生購買距到期日僅剩兩年之公債 100 元，其票面利率為 2%，每年付息一次，若目前市場利率為 3%，則該券之存續期間為何？（取最接近值）
- 王先生於 112 年 5 月 1 日（剛付完息）購買 111 年 5 月 1 日發行之 2 年期政府公債面額 5,000 萬元，該債券票面年利率為 2.5%，每半年付息一次，到期一次還本，若王先生買進之殖利率為 2%，則其購入價格為何？
- 一張可轉換公司債票面金額為 10 萬元，其賣回權條款(put provision)之賣回收益率為 4.5%，假設發行二年後，第一次賣回日贖回，則投資人可拿回多少元？
股票投資
- 庚公司每股現金股利成長率穩定為 8.0%，預期每股盈餘 3 元，現金股利發放率固定為 30.0%，股東要求年報酬率為 11.0%，則合理股價應為何？
- 假設其他因素固定不變，下列那一項會降低股票之本益比？
- B 公司今年度每股現金股利 5 元，且股利成長率為 4%，乙股東要求之股票報酬率為 12%，預期每股盈餘 2.5元，依現金股利折現模式計算，其本益比應為何？
共同基金
- 某投資人買入淨值 10 元免申購手續費之Ａ基金 10 萬元，當基金跌至 8 元時轉換至淨值為 20 元之Ｂ基金（轉換手續費內扣 0.5%），至Ｂ基金漲至 24 元時贖回，請問該投資人的最後損益為何？（取最接近值）
- 李伯伯額外支付申購手續費後，買入淨值 10 元之 A 基金 20 萬元，當基金漲至 13 元時轉換至淨值為 7 元之 B基金（轉換手續費內扣 0.5%），然後在 B 基金漲至 9 元時贖回， 請問李伯伯贖回時可以拿到多少錢？（取最接近值）
- 目前銀行的信託部接受客戶申購基金，其與投信公司所簽訂的契約為下列何者？
衍生性金融商品
- 下列何項因素對選擇權賣權之價格的影響，呈現反向關係？
- 下列何種組合稱為空頭價差？
- 某投資人買進一口相同到期日之歐式買權與歐式賣權，其履約價格均為 40 元，若買權的權利金為 4 元，賣權的權利金為 3 元，則到期時股價在何範圍內，投資人才有淨利？（不考慮交易手續費及稅負）
組合式商品及結構型商品
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