有一投資組合過去 10 年的平均年報酬率為 12%，標準差為 50%，無風險利率為 4%，貝它係數為 1.2，請試算其夏普指數為多少？

夏普指數衡量每承擔一單位「總風險」所換得的超額報酬，公式為（投資組合報酬率－無風險利率）÷ 投資組合標準差。代入題目數字：（12%－4%）÷ 50% ＝ 8% ÷ 50% ＝ 0.16，故選 (B)。關鍵在分母要用標準差 50%，不是貝它係數 1.2；若誤用貝它係數，算出的 8% ÷ 1.2 ≒ 0.067 是崔納指數，衡量的是系統風險而非總風險，兩者不可混用。(A) 0.8、(C) 1.6、(D) 1.25 都不對應本題任何正確算式，其中 1.6 是小數點位置錯置。夏普指數愈高，代表風險調整後的績效愈好。