張三至銀行辦理特定金錢信託投資境外基金業務，則該特定之投資標的係由下列何者指示？

金錢信託依委託人保留運用決定權的程度分為特定、指定與不指定三類。「特定金錢信託」的核心特徵，就是運用標的完全由委託人自己指定，受託銀行僅居於執行者地位，依委託人指示逐筆買賣，不得代為判斷或選擇標的。因此本題投資境外基金的標的，係由委託人張三本人或其委任的第三人指示，故(D)正確。(B)受託銀行只依約執行、無運用決定權；(A)證券投資信託公司與(C)國外基金經理公司僅是基金的發行或管理機構，均無權替委託人決定買哪一檔基金，故皆不選。這也是特定金錢信託風險由委託人自負的原因。