20X1 年 12 月 20 日，甲公司向乙公司買入乙公司發行之 C 公司認購權證 1,000 單位，可以每股$ 70 認購 C 公司股票 1,000 股(每單位認購 1 股)，付出權利金$3,500，當時 C 公司股票每股市價為$71。試問買入時，該認購權證每單位之時間價值為何？

認購權證與選擇權相同，權利金＝內含價值＋時間價值。先算每單位權利金：3,500 ÷ 1,000 單位＝每單位 3.5 元。再算內含價值：每單位可用 70 元認購一股，當時股價 71 元，立刻履約可賺 71 － 70 ＝ 1 元。兩者相減，時間價值＝3.5 － 1 ＝ 2.5 元，故選 (C)；這 2.5 元是到期前股價續漲的機會價值，隨時間遞減、到期歸零。(A) 0 元是誤以為權證已無時間價值。(B) 1 元只算到內含價值。(D) 3.5 元是整筆每單位權利金，等於把內含價值也算進時間價值。