甲銀行發行以 S&P 500 股價指數為連結標的之 4 年期結構商品，票面利率 2%，每半年付息一次，到期償還金額公式： 面額×〔1 + 92.2%×Max (0, 8.5% - S&P 500 股價指數成長率)〕。到期償還金額公式可以看出，此商品連結的選擇權為：

到期償還的加項為 Max(0， 8.5%−指數成長率)：指數漲得越少甚至下跌，差額越大，領回越多；成長率一旦超過 8.5%，Max 取 0，只拿回面額。以面額一百萬元試算，指數下跌 20% 時領回 1,000,000×〔1＋92.2%×0.285〕＝1,262,770 元；成長率 20% 時只領回面額。這種「標的下跌才有價值、履約點在 8.5%」的損益型態，正是買進賣權的特徵，92.2% 則是參與率。(A) 買權的加項應寫成 Max(0， 指數成長率−履約點)，方向相反；(C)(D) 並非選擇權的多空分類。