如預期市場利率即將走升，應該如何操作？

利率上限選擇權讓買方在市場利率高於履約利率時向賣方收取差額，等於替浮動利率負債的利息成本加上一層天花板。預期利率走升時買進 Cap，付出權利金換取上檔保護，利率真的漲上去就靠選擇權的收益抵銷增加的利息支出；萬一沒漲，損失也僅止於權利金，方向與風險都掌握得住。(A) 賣出 Cap 是在利率上漲時付錢給對手，方向完全相反且潛在損失沒有上限；(B) 買入 Floor 在利率跌破履約利率時才獲利，適合預期利率下跌或用來保護浮動利率資產；(D) 賣出 Floor 只在利率不跌時賺取權利金，押的是不跌而非上漲。