若 A 公司發行一種浮動利率債券，並向銀行買進「利率上限」(interest rate cap)合約以保護未來利率上漲的風險。已知名目本金是 2,000 萬元，1 年後到期，標的利率是 3M TAIBOR，每 3 個月結算一次，上限利率(cap rate)為 3%。假設 3 個月後，3M TAIBOR 為 3.2%，則銀行應支付多少金額給 A 公司？

利率上限實質上是一連串的利率買權：只有在結算日參考利率高於上限利率時，賣方（銀行）才依超出部分補償買方，等於替浮動利率負債的利息成本加上天花板。3 個月後 3M TAIBOR 為 3.2%，高於上限利率 3%，超出 0.2 個百分點；每 3 個月結算一次，計息期間 3/12 年，補償金額＝2,000 萬×(3.2%−3%)×3/12＝10,000 元，即 1 萬元，選 (B)。(A)(C)(D) 都無法由名目本金、利率差與計息期間推得。最常見的失分點是忘了乘 3/12——報價利率是年率，季結算必須折算。