王小明期初花了 5 元的權利金買入一檔台積電的歐式買權，其履約價格為 120 元，買權到期時，台積電股價為 130元，在不考慮時間價值下，請問王小明在此檔買權的投資損益為何？

買權買方的到期損益等於內含價值減去期初付出的權利金。履約價 120 元、到期股價 130 元，買權處於價內，行使權利以 120 元買進、按 130 元市價賣出，內含價值為 130－120 ＝ 10 元；扣掉期初支付的 5 元權利金，淨損益為 10－5 ＝ 5 元，故選 (C)。損益兩平點是 120 ＋ 5 ＝ 125 元，股價要高於此才真正獲利。(A) 賠 5 元是股價跌破履約價、放棄行使時的最大損失。(B) 賠 10 元超過權利金，買方損失有限不可能發生。(D) 賺 10 元漏扣了權利金成本，只算到內含價值。