某一檔債券允許發行銀行於債券發行滿一年之後，可以隨時將債券買回，向投資人買回的金額訂為：債券面額×〔1+4.5%〕。此債券相當於提供給發行銀行一個：

發行滿一年之後可以隨時買回，兩個關鍵字要分開判讀。買回的權利握在發行銀行手上，可依約定金額取得標的債券，方向是買進，所以是買權；行使時點不限於到期日當天，滿一年後任何時間都能執行，屬於美式，因此這檔可贖回債券等於投資人賣了一個美式買權給發行銀行，故選 (B)。(A) 歐式買權只能在到期日當天執行，與隨時可買回不符。(C)(D) 方向錯誤，賣權是持有者有權把標的賣給對方，若改成投資人有權要求提前贖回，那才是賣權。投資人賣出這個權利，換得的是較高的票面利率。