根據兩因素之 APT 模型，若無風險利率為 7%，且影響股票預期報酬之第一因素的貝它係數（Beta）與風險溢酬分別為 1.8 及 2.5%，第二因素之 Beta 與風險溢酬分別為 0.6 及 1.2%，則該股票之預期報酬為何？

套利定價理論(APT)的預期報酬=無風險利率+各因素Beta×該因素風險溢酬之總和,與CAPM僅用單一市場因子不同,可同時納入多個系統性風險來源。代入兩因素:7%+1.8×2.5%+0.6×1.2%=7%+4.5%+0.72%=12.22%,故選(C)。(A)(B)(D)則是把兩因素的Beta與風險溢酬配對錯誤、乘積算錯或漏加無風險利率7%所造成。