最小風險避險比例（最佳避險比例）的估計式為 h，例如 h＝－0.5，試問「－」符號之意義為何？

最小風險避險比例h係由現貨與期貨價格變動迴歸的斜率Cov(ΔS,ΔF)/Var(ΔF)估得,其正負號代表兩者的連動方向。h=−0.5表示期貨部位須與現貨部位「反向」建立(現貨為多則放空期貨、現貨為空則作多期貨),且每單位現貨僅需0.5單位期貨,方能抵銷風險,故(A)正確。(B)負號僅表方向,若現貨為空頭反而要買進期貨,並非一定賣空;(C)負號與期貨端是否虧損無關,避險本就靠一端虧損抵另一端獲利;(D)同理不必然是買進。