假設投資人王先生於 12 月到期黃金期貨分別賣出履約價為 10,800、10,750 買權各一單位，同時買入履約價為 10,775 買權二單位，則王先生此項交易策略為何？

賣兩翼(10,800、10,750)各一、買中間(10,775)兩口，履約價等距、口數1:2:1，為蝶狀價差，選(D)。(A)水平價差為不同到期;(B)垂直為兩履約兩口;(C)盒狀由買賣權四腿組成。