小華賣出 3 月 DJIA 指數期貨，價格為 535.15，並買入 6 月 DJIA 指數期貨，價格為 545.00。當價差(近月－遠月)變為－20 時予以平倉，則損益為何？(假設 DJIA 期約規格為 250)

小華賣近月、買遠月，屬於空頭價差，價差（近月減遠月）縮小才會獲利。建倉時價差＝535.15－545.00＝－9.85，平倉時價差＝－20，價差變動＝－20－（－9.85）＝－10.15，對空頭價差而言正是有利方向。損益＝10.15×250＝2,537.5，為獲利，故 (B) 正確。(A) 把獲利方向判斷相反。(C)(D) 的 507.5 只用單邊 2.03 點乘上契約乘數，忽略了兩腿合計的完整價差變動，金額與方向都不對。