依信託法規定，委託人以依法不得受讓特定財產權之人為該財產權之受益人者，其信託行為效力如何？

委託人若以依法不得受讓特定財產權的人作為該財產權的受益人，等於以信託迂迴達成法律禁止的結果，依信託法規定其信託行為無效。故答案為無效。這是自始不生效力，並非得終止、得撤銷或得中止那種原本有效、事後才消滅效力的情況，兩者法律效果不同。