乙君成立有價證券信託並約定丙及丁為受益人，但乙君保留變更受益人或處分信託利益之權利，下列敘述何者正確？

委託人保留變更受益人或處分信託利益的權利時，受益人能否真正取得利益在信託成立時尚未確定，因此財政部見解是成立時不課贈與稅，待受託人實際將信託利益分配給受益人時，才認定發生委託人對受益人的贈與，於分配時課徵贈與稅，故選(C)。(A)錯在成立時利益歸屬未定，無從按時價課贈與稅；(B)錯在委託人仍握有支配權，信託財產發生的所得應歸屬委託人課稅，不是由受益人申報；(D)錯在受託人只是名義上的財產管理人，並非所得的歸屬主體。