於 2022 年 4 月 20 日，6 月到期之黃金期貨價格為$1,790/盎司，黃金現貨價格為$1,787/盎司。假設某交易人擁有 100 盎司的黃金，為了防止黃金價格下跌，採取賣出等量黃金期貨。如果交易人於 6 月到期前即了結期貨部位，當時基差值轉至－5，則避險投資組合損益為：

空頭避險(持有現貨、賣出等量期貨)的損益等於基差變動量×數量,基差＝現貨價−期貨價。起始基差＝1,787−1,790＝−3;了結時基差轉為−5,基差變動＝(−5)−(−3)＝−2,即基差轉弱。−2×100盎司＝−200,故避險投資組合淨損失200美元,選(C)。空頭避險在基差轉強時獲利、轉弱時受損,本題基差由−3走弱至−5,故(B)(D)之正數方向錯誤;(A)−300係誤以基差水準−3乘上100盎司,而非以基差「變動量」計算。