交易人持有現貨部位價值 St，同時，賣空等值期貨價格為 Ft。一直持有到期，試問於到期日時，交易人資產價值為何？（其中當時時間為 t，到期日為 T）

完全避險下,交易人到期資產價值＝現貨到期價值＋空頭期貨損益＝S_T＋(F_t−F_T)。期貨到期時期貨與現貨價格必然收斂,即F_T＝S_T,代入得S_T＋F_t−S_T＝F_t,亦即資產價值鎖定在建立避險當時的期貨價格F_t,與到期時現貨究竟漲跌無關,故選(A)。這正是賣出避險的意義:放棄上漲利益以換取價格的確定性。其餘選項係將到期日的期現價格逕行相加或相減,並未套用期現收斂關係,故不成立。