某基金價值為 3 億元，假設當臺股期貨變動 1%時，該基金價值將會變動 1.5%，若目前大臺指期貨的價格為 8,250，請問該基金避險時，須買賣多少口大臺指期貨？

基金相對大盤的敏感度即為 Beta，臺股期貨變動 1% 而基金變動 1.5%，故 Beta＝1.5。手上是現貨部位、怕的是下跌，應賣出期貨避險。大臺指契約乘數為每點 200 元，一口契約價值＝8,250×200＝1,650,000 元。所需口數＝300,000,000×1.5÷1,650,000＝272.7，取整數為 273 口，故應賣出 273 口，答案為 (D)。(A)(B) 買進方向錯誤，下跌時現貨期貨兩頭賠。(C) 方向雖對，但 173 口與計算結果不符，避險部位明顯不足。