請問零β（zero-beta）證券的期望報酬是：

(D) 對:零β(zero-beta)證券的 β 係數為零,代表其報酬與市場整體報酬毫無連動,不承擔任何系統性風險。依資本資產訂價模式(CAPM),期望報酬等於 rf 加上 β 乘以(Rm 減 rf),將 β 等於 0 代入,後項歸零,期望報酬恰等於無風險利率 rf,故 (D) 正確。(A) 市場報酬率 Rm 對應的是 β 等於 1 的情形;(B) 零報酬率與 (C) 負的報酬率都是常見誤解,即便不承擔系統風險,投資人仍應獲得資金的時間價值,也就是無風險利率作為基本補償,不會是零或負值,故正解為 (D)。