由無風險利率和風險溢酬組成，描述預期報酬率和多個因子存在線性關係的理論是：

(A) 對。套利定價理論 (APT) 由 Ross 提出,主張資產的預期報酬=無風險利率+多個系統性因子(如通膨、利率期限結構、工業生產)各自的因子敏感度乘以其風險溢酬,呈線性關係,正符合題幹「多個因子」的描述。(C) CAPM 雖也是無風險利率加風險溢酬的線性式,但只用「市場組合」單一因子;(B) 投資組合理論處理的是分散、效率前緣與最適組合的選擇,不是報酬訂價式;(D) 效率市場理論談的是價格對資訊的反映程度,並非訂價模型。