在其他條件不變下，根據 CAPM，如果市場所有投資人預期通貨膨脹將會升高，則：

(D) 對。CAPM 為期望報酬=無風險利率+β×(市場報酬−無風險利率)。依費雪方程式,名目無風險利率約等於實質利率加預期通膨,預期通膨升高會推升無風險利率,亦即證券市場線 (SML) 的截距上移。在其他條件不變(投資人風險趨避程度不變)下,市場風險溢酬即 SML 的斜率並不改變,故 (A)(B) 皆不動,整條 SML 只是平行上移,使所有證券的期望報酬率一致提高。(C) 貝它反映個別資產報酬與市場的共變程度,屬資產本身特性,不隨通膨預期而變。