依資本市場理論，關於投資組合期望報酬率與風險，下列敘述何者正確？

(B) 對。資本市場理論的核心是「市場只補償無法分散的系統風險」。避險(如放空指數期貨)所降低的正是系統風險即組合的貝它,承擔的系統風險變少,依 CAPM 期望報酬也必隨之下降。(A) 分散投資與 (C) 選股所降低的是非系統(個別)風險,這部分市場本就不給風險溢酬,消除它並不會使期望報酬下降——這正是分散投資被稱為「免費午餐」之處,兩者皆錯;既然 (A)(C) 不成立,主張三者皆正確的 (D) 亦不成立。