某公司今年每股發放股利 2 元，在股利零成長的假設下，已知投資人的必要報酬率為 10%，則每股普通股的預期價值為：

(D) 正確。零成長股利折現(永續年金):P=D÷k=2÷10%=20 元。(A) 25 元是誤用 8% 折現、(C) 33.3 元是誤用 6%、(B) 30 元亦為折現率誤植的結果;零成長模型分母只有必要報酬率,無成長率可扣。