甲公司每年固定配發現金股利 4 元，不配發股票股利，其股票必要報酬率為 10%，若其貝它係數為1.1，在零成長之股利折現模式下，其股價應為：

(C) 對:零成長股利折現模式下,股價=每年固定股利÷必要報酬率=4÷10%=40 元。貝它係數 1.1 是干擾數字——β 的作用是用 CAPM 推算必要報酬率,而題目已直接給定必要報酬率 10%,不需也不能再用 β 調整。(A) 44.4 元相當於分母誤用 9%、(B) 33.3 元相當於誤用 12%,(D) 48.8 元亦為分母錯置的結果。解題時要先看清題目給的是「必要報酬率」還是推算它所需的 β 與市場參數。