某甲投資股票，第一年股價由投資時的$120 漲到$170，第二年股價由$170 跌到$120，假設無股利之發放，下列何者能合理評估平均年報酬率？

兩年股價繞回$120,累積報酬為0,幾何平均法算出的年化報酬0%最能反映實際結果,故(3)對;算術平均把第一年+41.7%與第二年−29.4%平均成約6.3%,虛胖高估了報酬,(1)(2)方法或數字皆不符。