某甲投資股票，第一年股價由投資時的$120 漲到$170，第二年股價由$170 跌到$120，假設無股利之發放，下列何者能合理評估平均年報酬率？

兩年後股價繞回$120,累積報酬為0,唯有幾何平均法算出的年化報酬0%能合理反映實際結果,故選 (C)。算術平均把第一年+41.7%與第二年−29.4%相加平均後仍得約6%的正值,與資產原地踏步的事實不符,(A)(B) 採算術平均即不合理,(A) 連數字也對不上;(D) 幾何平均法不會算出6.3%。報酬波動愈大,算術平均高估的幅度愈嚴重。