張先生原有本金 100 萬元，另信用貸款 300 萬元，全部投資於某金融商品，假設貸款年利率 5%，年投資報酬率為 10%，則一年後其淨值投資報酬率為何？

總投入＝自有本金100＋信用貸款300＝400萬。投資收益＝400×10%＝40萬，扣除貸款利息300×5%＝15萬，淨賺25萬；淨值報酬率的分母是自有資金，＝25÷100＝25%，故選 (A)。此即財務槓桿：投資報酬率高於借款利率時，淨值報酬率被放大。(B) 40%＝40÷100，漏扣了利息；(C) 70%、(D) 100%則以錯誤的收益或分母計算。