張先生原有本金 100 萬元，另信用貸款 300 萬元，全部投資於某金融商品，假設貸款年利率 5%，年投資報酬率為 10%，則一年後其淨值投資報酬率為何？

總投資=本金100+貸款300=400萬。投資收益=400×10%=40萬，扣利息300×5%=15萬，淨賺25萬，淨值報酬率=25÷100=25%，故選(1)。其他選項未扣利息或以總資金為分母。