投資組合理論與資本資產訂價114 年第 3 次 · No.20

若無風險利率為 4%，市場組合之期望報酬率為 10%。根據分析，甲股票報酬率 11%，β係數為 0.8，乙股票報酬率為 12%，β係數為 1.5。依照 CAPM，下列何者為適當的買賣策略？

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正確答案:(A) 買進甲股、賣出乙股

(A) 依 SML:甲要求報酬=4%+0.8×(10%−4%)=8.8%,預期 11% 高於 8.8%,股價被低估應買進;乙要求報酬=4%+1.5×6%=13%,預期 12% 低於 13%,被高估應賣出。(B)(C)(D) 的買賣方向與低估買、高估賣的原則相反。

內容更新:2026-07-17 · 答案以官方公布解答為準

題目來源:財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會(證基會,SFI)公布之《投信投顧業務員資格測驗——證券投資與財務分析》114 年第 3 次官方試題,官方以 PDF 形式公布試題與解答。本站將其整理為結構化網頁並附 AI 白話詳解;答案一律以官方公布之解答為準,如發現疑義,請附本頁網址來信 support@haopass.com,我們會查證更正。 → 前往官方考試頁查證

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若無風險利率為 4%，市場組合之期望報酬率為 10%。根據分析，甲股票報酬率 11%，β係數為 0.8，乙股票報酬率為 12%，β係數為 1.5。依照 CAPM，下列何者為適當的買賣策略？

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