投資組合理論與資本資產訂價第 114-3 屆 · No.20
若無風險利率為 4%，市場組合之期望報酬率為 10%。根據分析，甲股票報酬率 11%，β係數為 0.8，乙股票報酬率為 12%，β係數為 1.5。依照 CAPM，下列何者為適當的買賣策略？
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正確答案:(A) 買進甲股、賣出乙股
(A) 依 SML:甲要求報酬=4%+0.8×(10%−4%)=8.8%,預期 11% 高於 8.8%,股價被低估應買進;乙要求報酬=4%+1.5×6%=13%,預期 12% 低於 13%,被高估應賣出。(B)(C)(D) 的買賣方向與低估買、高估賣的原則相反。
內容更新:2026-07-16 · 答案以官方公布解答為準