衍生性金融商品銷售人員資格測驗
怎麼準備才有效率

衍生性金融商品銷售人員資格測驗是台灣金融研訓院依「銀行業辦理外匯業務管理辦法」及「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」規定辦理的證照,銀行要派人向客戶銷售衍生性商品或結構型商品,第一線人員多以此證照作為資格依據。全一節不分科,60 題四選一單選、測驗 90 分鐘,第一大題 40 題每題 1.5 分、第二大題 20 題每題 2 分,滿分 100 分,達 70 分即合格;報名資格不限,任何人都能考。官方命題範圍只有三塊——衍生性商品概論、衍生性商品之會計處理、衍生性商品相關法規,但實際卷面「商品原理 + 法規門檻 + 會計揭露」三者交錯出題,計算題約占一成且都手算得完。

報名與考試資訊

主辦單位為財團法人台灣金融研訓院(金研院);報名資格不限,任何人皆可報考,電腦應試報名費 900 元。金研院官網線上報名;歷屆試題與解答於官網公布(僅保留近 3 期)。合格證明書自 114 年 6 月起改發電子簽章證書,測驗日後第 3 個工作天起於官網下載。考試梯次:每年二期筆試(約 4 月與 11 月),另常態開放電腦應試場次(近期開放報名者以電腦應試為主),以金研院官網為準。全卷 60 題單選、90 分鐘、70 分及格。 官方資訊請以 主辦單位官網 為準。

讀書策略

• 先把四類基本商品的損益結構畫出來:遠期、期貨、交換、選擇權。其中最關鍵的一組對照是信用風險落在誰身上——期貨有清算所居間,信用風險由清算所承擔;遠期契約是店頭雙邊契約,買賣雙方互相承擔對方的信用風險。歷屆題把這兩題用幾乎一樣的四個選項並排出過,只差題幹那三個字,看到就要先圈出來。
• 選擇權的希臘字母要能一句話說清楚:Delta 是標的價格變動一單位、權利金變動多少;Gamma 是 Delta 自己的變動;Vega 是標的波動率變動 1% 的權利金變化;Theta 是時間流逝造成的權利金遞減;Rho 對應市場利率。這幾題年年考且選項互相當誘答,背定義不如背「誰對誰的敏感度」。
• 損益計算題務必動筆:買權到期損益 =(到期價 − 履約價)− 權利金(例如權利金 5 元、履約價 120、到期 130,結果是賺 5 元而不是賺 10 元,漏扣權利金是最常見的錯);另外還有雙元貨幣(DCI)到期換匯、區間計息債券按落入天數比例計息、利率平價下的遠期匯率。數字都設計得能手算完成。
• 法規題的重心是「門檻數字」與「申辦程序」兩類。門檻方面,高淨值投資法人的有價證券或衍生性商品投資組合須達新臺幣 10 億元以上、業務人員每年教育訓練至少 12 小時,這種數字一旦記熟就是穩拿分。申辦程序則要分清四個層級:得不經申請逕行辦理、開辦前函報備查、開辦前申請許可、開辦後函報備查——同一組選項會套在不同業務上反覆出題,建議整理成一張對照表。
• 客戶分類是貫串全卷的骨架:專業機構投資人、高淨值投資法人、專業客戶(法人/自然人)、一般客戶,各自對應到不同的商品可銷售範圍、風險揭露義務與交易損失上限。複雜性高風險商品的定義(比價期數、非避險目的、損失上限倍數)也掛在這條線上,和商品題一起讀最省力。
• 會計處理約占五分之一,別因為「不是會計背景」就放掉:重點在公允價值衡量的層級與揭露、避險會計的三種類型與有效性、衍生工具在財報上的認列時點,以及附註的質性揭露(風險如何產生、管理政策、衡量方法)與量化揭露(到期分析)的分界——後者幾乎年年出一題。

章節分佈

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